Duas maneiras de vender opções Em contraste com as opções de compra, a venda de opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decide exercer a opção e você é atribuído a obrigação de exercício. Opções de venda é muitas vezes referido como opções de escrita. Quando você vende (ou escreve) uma chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado da ação pode subir. Chamadas Cobertas Uma das estratégias de redação de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um patrimônio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o capital subjacente, você é obrigado a vender a eles pelo preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que o custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar um capital próprio e simultaneamente vender (ou escrever) uma chamada sobre o capital próprio. Isto é referido como um buy-write. Exemplos: Você compra 100 ações de um ETF em 20, e imediatamente escrever uma opção de Call coberto a um preço de exercício de 25 para um prêmio de 2 Você imediatamente tomar em 200 - o prémio. Se o preço de mercado dos ETFs permanecer sob 25, a opção dos compradores expirará worthless, e você ganhou o prêmio 200. Se o preço dos ETFs sobe acima de 25, você pode ter que vender seu ETF e perderá sua apreciação do upside acima de 25 por a parte. Ou, você pode fechar para fora sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de greve e expiração em uma transação de fechamento ao menos parcialmente reduzir uma perda potencial. Chamadas não atendidas Em uma chamada descoberta. Você está vendendo o direito de comprar um patrimônio de você que você realmente não possui no momento. Exemplos: Você escreve uma chamada em uma ação para um prêmio de 2, com um preço de mercado atual de 20 e um preço de exercício de 25. Novamente, você imediatamente receberá 200 - o prêmio. Se o preço da ação permanece abaixo de 25, então a opção de compradores expira sem valor, e você ganhou 200 prêmio. Se o preço da ação sobe para 30 ea opção é exercida, você terá que comprar 100 ações da ação ao preço de mercado de 30 para atender a sua obrigação de vendê-lo em 25. Você perde 300 - a diferença entre o total de 3.000 custo de compra Para o estoque, menos seu produto de 2.500 da venda de ações exercidas e os 200 prêmios que você aceitou para vender a opção. Como demonstra este exemplo, a escrita de chamada não coberta traz risco substancial se o preço de ações aumenta acentuadamente. As informações acima sobre opções de compra e venda é projetada apenas como uma breve cartilha sobre opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação de investidores do Industry Industry Council: optionseducation. org Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a perguntar Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar fornecendo as novidades do mercado de primeira linha E os dados que você vem esperar de nós. Como funcionam as opções de ações Os anúncios de emprego nos classificados mencionam opções de ações cada vez mais freqüentemente. As empresas estão oferecendo esse benefício, não apenas para os executivos de alto nível, mas também para os funcionários hierarquizados. O que são opções de ações Por que as empresas estão oferecendo-lhes Os funcionários garantem um lucro apenas porque eles têm opções de ações As respostas a essas perguntas lhe dará uma idéia muito melhor sobre este movimento cada vez mais popular. Vamos começar com uma definição simples de opções de ações: Next Up Opções de ações de seu empregador dar-lhe o direito de comprar um número específico de ações de ações da sua empresa durante um tempo ea um preço que o seu empregador especifica. Tanto as empresas privadas quanto as de capital aberto oferecem opções disponíveis por várias razões: querem atrair e manter bons trabalhadores. Eles querem que seus funcionários se sintam como proprietários ou parceiros no negócio. Eles querem contratar trabalhadores qualificados, oferecendo compensação que vai além de um salário. Isto é especialmente verdadeiro em empresas start-up que querem segurar o máximo de dinheiro possível. Vá para a próxima página para saber por que as opções de ações são benéficas e como elas são oferecidas aos funcionários. Imprimir x09x20quotHowx20dox20stockx20optionsx20workx3Fquotx2017x20Aprilx202008.ltbrx20x2FgtHowStuffWorks. x20ampltx3Bhttpx3Ax2Fx2Fmoney. howstuffworksx2Fpersonal-financex2Ffinancial-planningx2Fstock-options. htmampgtx3Bx2010x20Octoberx202017 hrefCitation amp DateStock Opção O que é um de Opção A opção de ações é um privilégio, vendido por uma parte à outra, que dá ao comprador o direito, mas não a obrigação , Para comprar ou vender uma ação a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. Americanas. Que constituem a maior parte das opções de compra pública negociadas em bolsa, podem ser exercidas a qualquer momento entre a data de compra ea data de vencimento da opção. Por outro lado, as opções europeias. Também conhecidas como opções de ações no Reino Unido, são um pouco menos comuns e só podem ser resgatadas na data de vencimento. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Opção de Compra de Ações O contrato de opção de compra de ações é entre duas partes concordantes, e as opções normalmente representam 100 ações de uma ação subjacente. Opções de Compra e de Compra Uma opção de compra de ações é considerada uma chamada quando um comprador entra em um contrato para comprar um estoque a um preço específico em uma data específica. Uma opção é considerada uma opção quando o comprador da opção toma um contrato para vender uma ação a um preço acordado em ou antes de uma data específica. A idéia é que o comprador de uma opção de compra acredita que o estoque subjacente irá aumentar, enquanto o vendedor da opção pensa o contrário. O detentor da opção tem o benefício de comprar o estoque com um desconto de seu valor de mercado atual se o preço da ação aumenta antes da expiração. Se, no entanto, o comprador acredita que uma ação vai diminuir de valor, ele entra em um contrato de opção de venda que lhe dá o direito de vender o estoque em uma data futura. Se o estoque subjacente perde valor antes da expiração, o titular da opção é capaz de vendê-lo por um prêmio de valor de mercado atual. O preço de exercício de uma opção é o que determina se o seu valor ou não. O preço de exercício é o preço predeterminado ao qual o estoque subjacente pode ser comprado ou vendido. Os detentores de opções de opções de compra lucram quando o preço de exercício é inferior ao valor de mercado atual. Os detentores de opções de venda lucram quando o preço de exercício é maior do que o valor de mercado atual. Opções de ações para empregados As opções de ações para funcionários são semelhantes a opções de compra ou venda, com algumas diferenças importantes. Normalmente, as opções de ações dos funcionários são concedidas ao invés de ter um prazo específico para o vencimento. Isso significa que um empregado deve permanecer empregado por um período de tempo definido antes que ele ganha o direito de comprar suas opções. Há também um preço de concessão que toma o lugar de um preço de exercício, que representa o valor de mercado atual no momento em que o empregado recebe as opções. Heh, eu tipo de figurou havia várias questões que poderiam desempenhar um papel: cláusulas mal na Estoque plano, vesting questões, diferenças em classes de ações, diluição, etc Estou basicamente resolvido apenas assumir que, em algum grau, o quanto minhas opções valem é até a generosidade do conselho de administração. Felizmente para mim, eles têm um histórico de ser relativamente generoso. Lets hope they keep it that way (oh, e aliás, qualquer um que me conhece IRL, estou envolvido em várias start-ups, então não suponha que você sabe quem é) Ars Legatus Legionis Registrado: 11 de maio de 2000 I thkn Como parte do plano de compra, eles devem ter uma equação que diz X partes de ações na empresa X são agora vale Y ações de ações na empresa Y. Se você tem opções que havent exercido, você proababbly ter exercido para você e ser emitido Estoque na companhia nova na fórmula do teha bove. Se você tiver uma chance entretanto, os preços conservados em estoque normalmente spike quando um takeover é annonced, assim que eu numeraria otions então. Originalmente postado por Emkorial: Eu acho que como parte do plano de compra, eles devem ter uma equação que diz que as ações X da ação na empresa X são agora vale ações Y de estoque na empresa Y. Se você tem opções que havent exercido, você terá proababbly Exercido para você e ser emitido ações na nova empresa na fórmula teha bove. Se você tiver uma chance entretanto, os preços conservados em estoque normalmente spike quando um takeover é annonced, assim que eu numeraria otions então. Isso é verdade se ambas as empresas forem públicas. Quando a empresa para a qual eu trabalhei foi adquirida (em uma transação em dinheiro), todas as opções adquiridas foram convertidas em caixa a um determinado preço por ação, e as opções não vendidas foram convertidas em opções não adquiridas na adquirente em um índice definido com base na Preço de aquisição eo preço das ações da empresa adquirente no dia em que o negócio foi concluído. Ars Legatus Legionis Registrado: Jan 26, 2000 Não confundir opções de ações com ações. Opções de compra de ações: uma opção para comprar ações a um determinado preço. Dependendo do seu contrato ou contrato, as opções podem expirar ou não podem ser transferíveis para uma nova empresa ou até mesmo um novo conselho. Muitas empresas, a fim de ser atraente para a compra, escrever para os contratos de opção que a empresa de compras não tem que honrar opções para comprar - basicamente tornando a opção passivo intransmissível. Existem dois tipos de opções de ações que estou familiarizado com opções de ações não qualificadas e opções de ações de incentivo (NQSo vs ISO). Stock: Estou familiarizado com ações ordinárias e ações preferenciais. Estoque preferencial é o melhor tipo, tem direitos e você começa pago antes de ações ordinárias. Os artigos de incorpration podem ser fudged para permitir que os accionistas preferidos do estoque tenham todos os votos que são significativos em situações do conselho ou do takeover / sales. Normalmente fundadores têm ações preferenciais e todos os demais obtém ações ordinárias para empresas privadas (ações não públicas). Veja os artigos de incorporação de sua empresa e seu contrato de opção de compra de ações. Ou entre em contato com sua pessoa de RH / benefícios. O que acontece com as opções de ações se a empresa emissora é vendida? Eu sei que isso é uma questão de negociação, mas estou procurando algumas primeiras experiências ou diretrizes gerais sobre o que acontece com as opções de ações quando a emissão Empresa é adquirida. O preço de exercício é de 0,001 / ação, deve ser exercido dentro de 10 anos, ea empresa tem direito de preferência até o IPO. O que acontece com as opções se a empresa nunca faz um IPO, mas é adquirido antes de então Será que importa se eu tenho ou havent exercido-los nesse ponto O que acontece se a empresa é adquirida após IPO, e importa se eu tenho ou havent Exercido as opções naquele momento Como eu disse, eu sei que isso depende de um monte de coisas e é determinado em uma base caso a caso, mas espero que existem vêm tendências gerais ou experiências comuns pessoas podem compartilhar. Resumo rápido é criado e editado por usuários como você. Adicione perguntas frequentes, links e outras informações relevantes clicando no botão editar no canto inferior direito desta mensagem. Minha única experiência é quando meu empregador, uma empresa pública, foi comprado por empresas de private equity e foi privado. Todas as opções de ações adquiridas no momento em que o negócio foi fechado, e todas as opções de ações acima de água foram automaticamente exercidas e vendidas pelo preço de compra. Bem, as opções são um contrato legal entre você ea empresa, para que os novos proprietários ainda têm para honrá-los - embora eles possam pressioná-lo a reneogitiate-los. Trata-se de uma opção de ações de incentivo ou uma opção listada Bem, com as opções de ações de incentivo, seria importante se investido ou não. Se investido, você pode fazer o que quiser com isso. Exercício e imediatamente obter ações, etc Uma vez que esses representam direitos sobre a propriedade da empresa, o comprador deve honrá-los. Além disso, muito importa como a gestão da empresa a ser comprada negocia. Podem diluir, permitir o vesting adiantado, etc. Se as opções não forem investidas, não é desobstruído o que aconteceria. O acordo de fusão pode especificamente dizer que não as opções adquiridas obter investido, ou não, ou obter aniquilado ou o que quer. TolamapS, theyre opções não qualificadas de consultoria e totalmente investido (eu acho - o direito de primeira recusa afeta isso). Minha pergunta principal é se há algum risco de ganhos perdidos se eu apenas pagar os dólares do casal para exercê-los agora. Eu também me pergunto se uma troca de ações da empresa adquirente poderia afetar o preço de exercício. Estratégias. A - Mantenha as opções até que eu esteja pronto para vender e use o dinheiro necessário para exercer a opção de comprar ações no IPO. Isso resulta em ganhos sendo tributados como compensação e não ganhos de capital (ruim), mas eu havent desperdiçado minha opção. B - Exercer a opção em algum momento após o IPO, mas cedo o suficiente para a maioria dos ganhos a serem considerados a longo prazo. C - Exercer imediatamente e apenas pagar ganhos de capital a longo prazo na venda. Diga-me se estou faltando alguma coisa: A decisão entre as estratégias discutidas A e C depende da diferença no preço de exercício e preço de IPO. Quanto mais próximos estiverem os dois, mais sentido é usar a estratégia A, e quanto mais separados forem os dois, mais faz sentido escolher a estratégia C. No entanto, se for provável um exercício forçado, faz mais sentido esperar até Parece que isso está prestes a acontecer, e exercício, em seguida, (estratégia B). As opções ainda devem ser honradas, mas desde que não é uma empresa pública ainda, shenanigans certamente pode ter lugar. Em 1999 eu trabalhei para uma empresa que era pré-ipo. Eu fui concedido 50.000 partes (não opções) em .0001 por a parte. Semanas antes de nós fôssemos públicos os oficiais da companhia declararam um split reverso 20-1, abaixando o número de ações para 3.333. Em seguida, concederam a todos os funcionários da empresa centenas de milhares de ações adicionais para dar a ponta do saldo. O ponto que eu não iria exercê-los agora, porque você não tem idéia sobre a avaliação da empresa. Qualquer coisa que é afirmado é mais provável uma suposição e youll nunca sabe a avaliação real até IPO ou aquisição. No entanto, em seu preço de exercício, não é muito a perder. Eu ainda tenho esses certificados em algum lugar Dado o quão barato o seu preço de exercício é, eu iria exercer todos eles (opção C). Supondo que a avaliação atual de 409A da sua empresa ainda é baixa, então exercitar agora e mantê-los por um ano permitiria que todos esses ganhos caíssem sob ganhos de capital de longo prazo ea avaliação atual wouldnt acionar qualquer AMT. Além disso, vamos apenas dizer que você foi encerrado amanhã, pode ser difícil de exercer esse estoque depois disso. Se você se exercitar agora, você possui esse estoque. Além disso, o que acontece em uma Mudança de Controle é que as ações em circulação ou a adquirida são convertidas em ações em dinheiro ou o adquirente em alguma proporção determinada no momento da venda. Em termos de aceleração, isso é completamente dependente do que a adquirida negocia. Um de meus amigos passou por uma aquisição e suas ações investidas foram convertidas X: Y para o adquirente e, em seguida, suas ações não investidas continuaram a investir em ações Y no mesmo horário na proporção X: Y. Ele teve que assinar um novo contrato sobre aquelas ações não-vividas embora. Eu também tenho amigos com contratos de opções de ações que expressamente indicam que uma Mudança de Controle não acionar aceleração e vesting continuará na mesma programação. Acredito que isso foi escrito para tornar a empresa mais atraente para potenciais adquirentes porque os funcionários estão bloqueados na empresa para o período de 4 anos, independentemente do IPO ou aquisição. EDIT: corrigido erro de digitação no parágrafo dois eu tenho algumas PMs de um indivíduo aparentemente bem informado, que disse o seguinte: perc disse: Quando você exerce o seu NQSOs, a diferença entre o valor real das ações de ações que você adquirir e do montante que você pagou Para eles é chamado o elemento pechincha, e este elemento pechincha é o rendimento tributável. Se o seu NQSOs foram emitidos na paridade, então você provavelmente tem um grande pechincha elemento. A maioria das pessoas não pode pagar o imposto no exercício, então eles mantêm as opções até que eles estão prontos para recebê-los dentro Dado um NQSO típico, você deve exercer agora se você: 1) pode dar ao luxo de exercer 2) pode pagar os impostos sobre O elemento de pechincha 3) esperam manter o estoque por pelo menos 1 ano 4) são quase certo que o valor do estoque irá aumentar substancialmente após 1 ano 5) pode dar ao luxo de perder os montantes em 1) e 2) se o estoque realiza Estratégias de poupança de impostos significativas para NQSOs são sempre iniciadas no momento da negociação para as opções e no momento em que as opções são concedidas. Como eu recomendei antes, você deve rever seus documentos de opção e consultar um contador com experiência em compensação de capital para ajudar a guiá-lo em sua decisão. Ele é quem recomendou o site Fairmark que eu liguei acima, eo livro, considere suas opções. Anxman69 disse: Além disso, vamos apenas dizer que você foi encerrado amanhã, poderia ser difícil de exercer esse estoque depois disso. Se você se exercitar agora, você possui esse estoque. A capacidade de exercer opções após a rescisão não é mais difícil do que exercer enquanto empregado. Não há nenhum risco legal adicional em fazer um ou outro de uma posse ou o direito à perspectiva de propriedade. Um documento de concessão de opções de ações é um contrato vinculativo entre o empregador eo empregado. Além disso, o que acontece em uma Mudança de Controle é que as ações em circulação da adquirida são convertidas em ações em dinheiro ou a adquirente em alguma proporção determinada no momento da venda. Após a aquisição, quatro coisas podem acontecer com as ações adquiridas: 1) conversão em dinheiro 2) conversão em ações (quase universalmente os adquirentes, mas nem sempre) 3) conversão em dinheiro e ações 4) nenhuma conversão Em termos de aceleração, Completamente dependente do que a adquirida negoceia. Os termos de aceleração não podem ser negociados para baixo do que está no documento de concessão de funcionários (se tais termos existirem) sem o consentimento dos funcionários. No entanto, os termos de aceleração podem ser negociados. É por isso que documentos de concessão de opção quase universalmente conter uma cláusula que permite que o empregador unilateralmente acelerar o calendário de aquisição, a seu critério. Eu também tenho amigos com contratos de opções de ações que expressamente indicam que uma Mudança de Controle não acionar aceleração e vesting continuará na mesma programação. Acredito que isso foi escrito para tornar a empresa mais atraente para potenciais adquirentes porque os funcionários estão bloqueados na empresa para o período de 4 anos, independentemente do IPO ou aquisição. A presença ou ausência de uma cláusula de aceleração não torna a empresa mais atraente para potenciais adquirentes. Se a cláusula existe, então o adquirente fatores as ações não vividas no preço de aquisição, e simplesmente emite novas algemas douradas ou opções de retenção para os funcionários que deseja conceder ou reter posteriormente. Se a cláusula não existir, então o adquirente acelera as ações não-vencidas para os funcionários que deseja conceder ou reter, e também pode emitir novas opções de retenção para funcionários-chave.
No comments:
Post a Comment