Estratégia de cobertura de minimização de riscos para uma anuidade indexada a ações sob um modelo de mudança de regime Primeiro Online: 12 de abril de 2017 Recebido: 07 de maio de 2010 Revisado: 03 de dezembro de 2010 Citar este artigo como: Qian, L. Wang, W. Wang, R. Acta Matemática. Appl. Pecado. Engl. Ser. (2017) 31: 101. doi: 10.1007 / s10255-012-0176-0 72 Downloads Resumo O contrato de anuidade indexada a ações (EIA) oferece uma participação proporcional no desempenho de um índice específico de ações, além de um retorno garantido sobre O prémio único. Como gerenciar o risco da EIA é uma questão importante. Este artigo considera a cobertura do EIA. Assumimos que os parâmetros do modelo financeiro dependem de uma cadeia de Markov de estado finito contínuo e a cadeia de Markov é observada, isto é, o modelo de mudança de regime de Markov. O estado da cadeia de Markov pode ser interpretado como o estado de uma economia. Sob o modelo de comutação de regime, obtemos a estratégia de cobertura de minimização do risco para o EIA. (11231005, 11301189), Fundação da Juventude da Humanidade e Ciências Sociais do Ministério da Educação da China (12YJC910006, 12YJC910009), Fundação do Programa de Doutoramento do Ministério da Educação Da China (20170076120007, 20170076110004), Fundação de Ciência Natural Municipal de Xangai (12ZR1408300), Programa de Xangai Cientista Chefe Sujeito (14XD1401600), o Projeto 111 (B14019) e Zhejiang Provincial Ciência Natural Fundação da China (LQ12A01006). 2000 MR Assunto Os fundos de hedge de ClassificationDo pertencem no negócio da anuidade Stan Haithcock Stan quotThe Anuidade Manquot Haithcock é um especialista em anuidade e crítico de anuidade reconhecido nacionalmente. Haithcock é o autor de seis livros publicados sobre anuidades, incluindo o altamente aclamado The Annuity Stanifesto. Com mais de 25 anos de experiência no setor de serviços financeiros, ele impulsionou sua vontade, não poderia fazer contrato-garantias-somente mantra para reformular a categoria de anuidade para as estratégias de transferência de risco que foram projetados para ser. Haithcock é o co-fundador da primeira plataforma de anuidade direta ao consumidor, annuities. direct. Haithcock é licenciado em todos os 50 estados e é baseado em Ponte Vedra Beach, Flórida. Você pode aprender mais em stantheannuityman. Stan s Posts mais recentes Em apenas um ano, fundos de hedge e empresas de private equity agora controlam 30 do mercado indexado de anuidade. Seis meses atrás, eu escrevi um artigo sobre MarketWatch intitulado quotWhy Are Hedge Funds compra anuidadesquot porque eu estava preocupado com os quotmasters do universequot e sua afinidade nova encontrou para portadores de anuidade. Consegui martelado pela grande maioria dos agentes e executivos da indústria por ser um quothaterquot e chamar a atenção para uma questão não em sua opinião. Eles podem estar certos, e espero que eles sejam, mas o tema agora está chamando a atenção dos reguladores que querem garantir que os segurados atuais e futuros estejam protegidos. De acordo com Benjamin Lawsky, superintendente do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York, os fundos de hedge e as empresas de capital privado agora possuem cerca de 30 do mercado indexado de anuidades e 15 do espaço de anuidade fixa. Uau. Em um artigo recente no Huffington Post. Sr. Lawsky disse que estava quotvery concernedquot sobre esta nova tendência de private equity controlado seguradoras e agora está trabalhando em novos regulamentos para resolver esta questão. Os jogadores bem conhecidos de Wall Street, como Apollo Group APO, -2,85 Harbinger Group HRG, -1,44 Guggenheim Partners e Athene, todos adquiriram companhias de seguros de vida que se especializam em anuidades fixas e garantiram desembolsos ao longo da vida. Porque as garantias de anuidade são apoiadas na íntegra pela transportadora emissora, alguns reguladores e observadores da indústria estão cada vez mais preocupados que estes novos proprietários não são quotin it para a longo prazo e estão apenas interessados em negociar / investir os ativos cada vez maior baby-boomer anuidade. Em um recente comunicado de imprensa vangloriando as vendas escalonadas de anuidades fixas indexadas por um desses novos proprietários de fundos de hedge, parte do sucesso foi atribuído a quotsuperior capacidade de gerenciamento geral de contas resultando em maior retorno. Isso, eles alegaram, permite que eles quotoffer Características atraentes do produto e, muitas vezes, relativamente mais altas taxas creditadas e capitais de índice de equidade. Eu poderia estar errado, mas que parece se traduzir em quotwe pode gerenciar o dinheiro melhor, obter maiores retornos e, por sua vez, oferecer maiores garantias. Nós wince quando alguém nos diz que eles podem gerenciar o dinheiro melhor. Isso tudo soa muito bem com o Dow em 15.000 e mais, e espero que ele funciona como planejado para os milhares de aposentados que colocaram sua fé nessas estratégias de anuidade garantida. Agora, estou certo de que os retornos destas novas portadoras de anuidade de fundo de hedge são fantásticos, e cobrir totalmente as garantias contratuais de política que estão no lugar. Sr. Lawskys principal preocupação é que as empresas de private equity / fundos de hedge estratégias de investimento não se alinham com as estratégias típicas de longo prazo que portadores de anuidade têm usado por décadas. Em um recente artigo Bloomberg Businessweek por Zachary Mider, quotWall Street coloca a aposentadoria em risco. Ele apontou que um desses novos proprietários agora têm participações de investimento de anuidade em tais estratégias não-tradicionais como títulos apoiados por hipotecas subprime, uma equipe de beisebol das principais ligas e casas de férias de tempo compartilhado. Huh Outra quothead scratcherquot diz respeito às classificações de serviços e pontuações COMDEX dos portadores de anuidade os fundos de hedge compraram. COMDEX é uma compilação de 4 serviços específicos de classificação que atribui uma pontuação que varia de 1 a 100, com 100 sendo o mais alto. Atualmente, todas as empresas de anuidade em questão têm pontuações que são menos de 70, com os últimos anos mais vendidos, portadora de anuidade indexada consistentemente pontuação em torno de 50. Ou o público não tem sido informado dessas classificações especificidades, ou eles não se importam e são Apenas comprando as garantias elevadas ea história do agente atrás dele. Quem sabe se essas pontuações baixas significam alguma coisa, e estou certo de que acabaremos descobrindo a resposta. Em seguida para cima na caixa de hedge fund batters é a venda pendente 1,8 bilhões de Avivas AV, -2,08 operações EUA para Apollo. Mesmo antes de este acordo ter sido aprovado pelos reguladores estaduais, a Apollo já concordou em vender a parte de seguro de vida da Aviva para a Global Atlantic. Que acabou de completar sua própria separação do Goldman Sachs GS, -0,49 em abril. A Apollo nem sequer possui Aviva U. S.A. ainda, mas já está descascando e vendendo as peças que eles não querem. Parece um hedge fund para mim. Eu poderia estar faltando alguma coisa com este movimento pela Apollo, mas o seguro de vida é tradicionalmente mais rentável para a transportadora do que anuidades. Esses quotmasters do universequot são certamente muito mais inteligentes do que eu, então eu vou adiar a sua proeza de investimento. Espero que estes novos proprietários de anuidade estão nele para o longo prazo, e todas as suas decisões são no melhor interesse dos segurados. Eu tenho que acreditar que isso é verdade, porque anuidade e ofertas de seguro de vida são essencialmente produtos quotconfidence. quot Enquanto o público tem confiança de que seu dinheiro é seguro, e as garantias contratualmente prometidas serão pagas. Então o dinheiro vai continuar fluindo para os transportadores. Se essa confiança é sempre comprometida, então a indústria de anuidade será gravemente e permanentemente danificado. Desde a sequela do clássico filme Wall Street foi decepcionante na minha opinião, incentivar Oliver Stone para começar a escrever Wall Street III com este subjacente hedge fund / anuidade tema. Eu posso apenas ver Michael Douglas que está na frente de um quarto de boomers do bebê que explica porque sua companhia pode oferecer tais garantias anuidade elevadas quando comparadas com as companhias tradicionais da anuidade da linha velha. QuotLifetime Income Is Good. quot Permite apenas esperar que este novo filme fique ficção, e não vai se transformar em um trágico documentário. Copyright copy2017 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. Dados intradiários atrasados por requisitos de câmbio. Índices SampP / Dow Jones (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Todas as cotações são em tempo de troca local. Dados da última venda em tempo real fornecidos pela NASDAQ. Mais informações sobre os símbolos negociados NASDAQ e sua situação financeira atual. Os dados intradiários atrasaram 15 minutos para a Nasdaq, e 20 minutos para outras bolsas. Os índices SampP / Dow Jones (SM) da Dow Jones amp Company, Inc. Os dados intradiários da SEHK são fornecidos pela SIX Financial Information e têm pelo menos 60 minutos de atraso. Todas as cotações estão em tempo de troca local. Stocks Colunas Autores Tópicos Nenhum resultado encontrado Últimas NotíciasQualidade é uma anuidade indexada a equidade 100 de pessoas acharam esta resposta útil Uma anuidade indexada a equidade é um híbrido entre uma anuidade fixa e variável. É uma anuidade fixa por estatuto legal, mas tem ofertas dentro dele que permitem que o titular do contrato para investir em índices do mercado de ações, como o SampP 500, Dow Jones e Nasdaq 100. Uma das principais características do EIA39s são a sua capacidade Para garantir um piso para seus ganhos sem perda uma vez ganhos. Se a sua conta créditos de 50.000 para 53.000 em um determinado ano de contrato, a maioria dos contratos de EIA irá garantir que você não vai quotback upquot de 53.000, mas sim ganhar 0 se o mercado perde no ano seguinte. EIA39s oferecer contas fixas dentro de seus contratos que oferecem uma taxa garantida para geralmente um ano. Como quase todas as anuidades, EIA39s têm períodos de carga de entrega (normalmente 5-10 anos) que incentivam o titular do contrato a apenas retirar uma pequena parcela se necessário para ajudar a fomentar o crescimento a longo prazo. EIA39s pode ser um excelente complemento para um portfólio que está tentando mitigar o risco, mas também adicionar um componente de crescimento para uma abordagem conservadora. EIA39s são comumente incompreendidos no público em geral, mas um bom conselheiro de investimento pode fornecer todas as características do veículo de investimento que poderia fazer uma posição em um portfólio bem equilibrado. Uma anuidade indexada equidade é uma invenção brilhante por companhias de seguros para fazer uma tonelada de dinheiro sob o título Segurança. A sério. Olhar para as centenas de milhões, mesmo bilhões de dólares que estão indo para estes fantásticos produtos financeiros a cada ano. As companhias de seguros estão fazendo dinheiro por cima do punho porque na maioria das vezes, eles controlam as cordas da bolsa. Eles podem ajustar as taxas de contrato de anuidade e despesas para garantir que eles fazem um lucro em primeiro lugar, e os compradores de anuidade continuar a alinhar para o negócio. Uma anuidade indexada a ações é um produto de seguro oferecido por companhias de seguros que, por troca de seu dinheiro, irá vincular o desempenho de sua anuidade a algum tipo de índice de mercado subjacente como o SampP 500, Dow Jones, Gold, etc. Equity indexed anuidades que estão ligadas ao inverso SampP 500. Quando o mercado vai para baixo, você ganha dinheiro - fantástico DEVE VOCÊ COMPRAR UM EQUITY INDEXED ANNUITY Talvez, talvez não. Esta é uma decisão séria, que tem consequências a longo prazo. Antes de comprar qualquer anuidade, você deve olhar para suas alternativas de anuidade. Por que você iria comprar uma anuidade em primeiro lugar Que problema você está tentando resolver O que você quer o seu dinheiro para fazer Uma vez que você decidiu que você precisa de uma anuidade para resolver o seu problema, e isso tem sido validado matematicamente, então você precisa decidir Que anuidade você precisa comprar. Este é o lugar onde um profissional pode entrar em jogo. Equity indexed anuidades são um grande negócio e existem centenas de empresas que oferecem milhares de diferentes tipos de equidade indexadas anuidades. Felizmente, existem consultores independentes que podem obter comparações de preços lado a lado de todas essas anuidades para que você possa ver os prós, contras, recursos, taxas, despesas e medidas de desempenho antes de comprar. SÃO EQUIDADE ANEXOS INDEXADOS UM BOM NEGÓCIO Sim - para a companhia de seguros, e você quer que este seja o caso. Theres nenhum uso em comprar uma anuidade de uma companhia de seguro barata que poderia sair do negócio. Eles são um bom negócio para você Depende de qual você comprar. Novamente eles podem ser um grande negócio para você, você só precisa obter uma análise independente antes de comprar. Do it Esta resposta foi útil 0 de pessoas acharam esta resposta útil Uma anuidade indexada a equidade é um investimento alternativo para uma taxa fixa tradicional ou anuidade de taxa variável, e pode ser atraente para os investidores moderadamente conservadores. As anuidades indexadas a ações são diferenciadas pelo retorno do rendimento de juros baseado parcialmente em um índice de ações, como o índice SampP 500. Uma anuidade é essencialmente um contrato de investimento com uma companhia de seguros, tradicionalmente usado para fins de aposentadoria. O investidor recebe pagamentos periódicos da companhia de seguros como retornos sobre o investimento de prémios pagos. Existe um período de acumulação quando os prémios pagos ganham juros de acordo com os termos do contrato de anuidade. Seguido por um período de pagamento. Parte da taxa de juro é um mínimo garantido, normalmente 1-3 pagos em 90 dos prémios pagos a outra parte está ligada ao índice de acções especificadas. Os lucros das anuidades indexadas a ações são geralmente ligeiramente mais altos do que as anuidades de taxa fixa tradicionais, inferiores às anuidades de taxa variável, mas com melhor proteção contra risco negativo do que anuidades variáveis normalmente oferecem. Uma característica chave das anuidades indexadas a ações é a taxa de participação. Que é basicamente um limite que proscreve a medida em que o proprietário de anuidade participa em ganhos de mercado. Se a anuidade tem uma taxa de participação de 80, eo índice ao qual está ligado mostra um lucro de 15, o proprietário da anuidade participa em 80 desse lucro, realizando um lucro de 12. Em troca de aceitar lucros limitados, ele ou ela recebe proteção contra risco de queda, geralmente uma garantia de pelo menos quebrar até mesmo a cada ano que os juros são obtidos em termos da porção do índice de ações dos juros vencidos. Algumas anuidades de equidade também têm um limite absoluto sobre o interesse total que pode ser ganho. Outro aspecto a considerar é se os juros auferidos são ou não compostos. As anuidades de capital próprio utilizam uma das três fórmulas de cálculo para determinar as alterações no nível do índice de acções que os pagamentos de juros são calculados a partir de. O mais comum é a fórmula de reposição anual, que simplesmente olha para os ganhos do índice e ignora os declínios. Esta abordagem pode ser um benefício substancial durante os anos de baixa no mercado de ações. Uma segunda fórmula, o método ponto-a-ponto, calcula a média do retorno indexado dos ganhos do índice em dois pontos separados no tempo durante o ano. A terceira opção, a maré alta. Olha para os valores do índice em cada data de aniversário da anuidade e seleciona o valor do índice mais alto daqueles para então ser calculada a média com o que o valor do índice estava no início do prazo de pagamento. Uma desvantagem das anuidades indexadas a equidade é altas taxas de rendição. Se o proprietário da anuidade decide cancelar a anuidade e acessar os fundos antecipadamente, as taxas de cancelamento pode correr até 15, além de uma penalidade de 10 impostos. Historicamente, anuidades indexadas a ações também foram sujeitas a comissões de alta comissão, até 5. anuidades indexadas em ações são investimentos relativamente complexos e não apropriado para investidores novatos ou sofisticados. Existem inúmeros fatores que podem afetar significativamente a rentabilidade potencial do investimento. Alguns analistas questionam se essas anuidades podem ser consideradas um bom investimento em tudo. O apelo geral de anuidades indexadas a equidade é para investidores moderadamente conservadores que gostam de ter alguma oportunidade de ganhar um retorno de investimento mais elevado do que o que está disponível de anuidades de taxa fixa tradicionais enquanto ainda ter alguma proteção contra risco de queda. Esta resposta foi útil A Investopedia não fornece impostos, investimentos ou serviços financeiros. As informações disponíveis através do serviço Investopedias Advisor Insights são fornecidas por terceiros e exclusivamente para fins informativos, de acordo com a base do risco exclusivo dos usuários. A informação não é para ser, e não deve ser interpretada como aconselhamento ou usado para fins de investimento. A Investopedia não garante a exactidão, a qualidade ou a integridade das informações e a Investopedia não será responsável por quaisquer erros, omissões, imprecisões nas informações ou pela dependência de qualquer informação pelos utilizadores. O usuário é o único responsável pela verificação da informação como sendo apropriada para o uso pessoal dos usuários, incluindo, sem limitação, a busca do conselho de um profissional qualificado sobre quaisquer questões financeiras específicas que um usuário possa ter. 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